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北京市懷柔區(qū)、寧德市蕉城區(qū)、贛州市安遠(yuǎn)縣、漢中市洋縣、汕尾市城區(qū)、湖州市吳興區(qū)、樂東黎族自治縣佛羅鎮(zhèn)
漢中市留壩縣、長治市武鄉(xiāng)縣、齊齊哈爾市克山縣、大理劍川縣、榆林市吳堡縣、安慶市懷寧縣、臨汾市翼城縣、衢州市衢江區(qū)、齊齊哈爾市泰來縣
東莞市黃江鎮(zhèn)、長春市榆樹市、淮安市清江浦區(qū)、撫州市南豐縣、陵水黎族自治縣文羅鎮(zhèn)、廣西河池市宜州區(qū)、咸寧市崇陽縣
大慶市肇州縣、丹東市東港市、廣西南寧市上林縣、畢節(jié)市赫章縣、青島市李滄區(qū)
惠州市博羅縣、哈爾濱市松北區(qū)、本溪市桓仁滿族自治縣、寧波市北侖區(qū)、撫順市清原滿族自治縣、重慶市江津區(qū)
鶴崗市興安區(qū)、連云港市贛榆區(qū)、上海市閔行區(qū)、直轄縣天門市、內(nèi)蒙古赤峰市阿魯科爾沁旗、金華市金東區(qū)、聊城市茌平區(qū)、大同市天鎮(zhèn)縣、常德市澧縣
東營市東營區(qū)、南陽市臥龍區(qū)、北京市延慶區(qū)、昆明市宜良縣、吉安市新干縣、成都市金堂縣
廣西柳州市三江侗族自治縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市額爾古納市、通化市東昌區(qū)、呂梁市興縣、澄邁縣老城鎮(zhèn)、南陽市方城縣、成都市邛崍市、汕頭市金平區(qū)
南昌市安義縣、綿陽市三臺縣、珠海市香洲區(qū)、海南興??h、上海市青浦區(qū)、濟寧市任城區(qū)、定安縣嶺口鎮(zhèn)
杭州市桐廬縣、信陽市潢川縣、運城市平陸縣、瓊海市博鰲鎮(zhèn)、玉溪市華寧縣
福州市永泰縣、梅州市豐順縣、長沙市望城區(qū)、湛江市赤坎區(qū)、邵陽市綏寧縣、萬寧市東澳鎮(zhèn)、蘭州市紅古區(qū)、通化市輝南縣、黃山市祁門縣
嘉峪關(guān)市文殊鎮(zhèn)、撫州市崇仁縣、黃石市大冶市、東莞市石碣鎮(zhèn)、韶關(guān)市曲江區(qū)
三門峽市澠池縣、永州市江永縣、贛州市興國縣、漢中市寧強縣、天津市紅橋區(qū)、東方市感城鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市陳巴爾虎旗、上海市青浦區(qū)、海東市樂都區(qū)
太原市尖草坪區(qū)、中山市東區(qū)街道、通化市梅河口市、聊城市茌平區(qū)、汕頭市龍湖區(qū)、岳陽市華容縣、萬寧市萬城鎮(zhèn)
運城市鹽湖區(qū)、運城市平陸縣、昆明市祿勸彝族苗族自治縣、清遠(yuǎn)市連南瑤族自治縣、湘西州保靖縣、湛江市廉江市、珠海市斗門區(qū)、臨沂市河?xùn)|區(qū)
廣西防城港市防城區(qū)、河源市東源縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市卓資縣、本溪市桓仁滿族自治縣、畢節(jié)市赫章縣、漳州市云霄縣、威海市榮成市
鄭州市新鄭市、咸陽市楊陵區(qū)、南平市松溪縣、長春市德惠市、寧夏固原市涇源縣、葫蘆島市綏中縣、商丘市永城市、濟南市歷下區(qū)、寧波市寧??h、咸陽市禮泉縣
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鶴崗市蘿北縣、三門峽市陜州區(qū)、咸寧市嘉魚縣、徐州市鼓樓區(qū)、襄陽市宜城市
懷化市麻陽苗族自治縣、焦作市沁陽市、中山市石岐街道、南陽市南召縣、佛山市三水區(qū)、晉中市介休市、重慶市九龍坡區(qū)
楚雄楚雄市、廣西柳州市鹿寨縣、東莞市道滘鎮(zhèn)、金華市磐安縣、景德鎮(zhèn)市珠山區(qū)、上饒市余干縣、晉城市陽城縣、昌江黎族自治縣石碌鎮(zhèn)、中山市港口鎮(zhèn)
宜賓市江安縣、焦作市修武縣、南充市南部縣、十堰市房縣、臨沂市河?xùn)|區(qū)、衢州市常山縣
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漢中市南鄭區(qū)、武漢市蔡甸區(qū)、廣西崇左市扶綏縣、黃岡市蘄春縣、內(nèi)蒙古赤峰市喀喇沁旗、運城市河津市、楚雄南華縣、三明市三元區(qū)
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泰安市肥城市、滁州市南譙區(qū)、南陽市鄧州市、普洱市寧洱哈尼族彝族自治縣、雅安市滎經(jīng)縣、長治市沁縣、龍巖市永定區(qū)、松原市長嶺縣、屯昌縣新興鎮(zhèn)、六盤水市鐘山區(qū)
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多位美聯(lián)儲高官呼吁謹(jǐn)慎降息,擔(dān)心關(guān)稅引發(fā)長期通脹|界面新聞
界面新聞記者 | 劉婷
近期多位美聯(lián)儲高官呼吁謹(jǐn)慎降息,擔(dān)心美國總統(tǒng)唐納德·特朗普的關(guān)稅政策可能引發(fā)長期性通脹,特別是推升公眾對于通脹的預(yù)期。
美聯(lián)儲將在6月17日至18日舉行政策會議,市場預(yù)計聯(lián)邦基金利率將維持在4.25%-4.50%區(qū)間不變。許多經(jīng)濟學(xué)家和美聯(lián)儲官員認(rèn)為,特朗普關(guān)稅政策將導(dǎo)致通脹和失業(yè)率上升、經(jīng)濟增長放緩。不過,最大的爭論在于,關(guān)稅究竟會引發(fā)一次性物價上漲,還是為更持久的通脹奠定基礎(chǔ)。
美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)周日在一場講話中表示,他傾向于認(rèn)為關(guān)稅帶來的通脹可能是一次性沖擊,美聯(lián)儲仍有可能在年底前降息。
然而,其他美聯(lián)儲官員認(rèn)為,目前并不能如此斷言,降息需謹(jǐn)慎。
今年的“票委”之一、芝加哥聯(lián)邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比(Austan Goolsbee)周二在愛荷華州的一場活動上表示,尚不能斷言關(guān)稅對通脹的影響只是暫時的。目前的通脹數(shù)據(jù)可能尚未體現(xiàn)關(guān)稅帶來的影響,這使美聯(lián)儲評估未來通脹趨勢的任務(wù)復(fù)雜化。


他認(rèn)為,應(yīng)該采取觀望的態(tài)度,看看關(guān)稅對通脹的影響是重大的還是有限的。“如果對物價產(chǎn)生重大影響,那么肯定會在接下來幾個月內(nèi)體現(xiàn)出來?!惫艩査贡日f。
美國經(jīng)濟分析局上周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,4月,美國個人消費支出(PCE)價格指數(shù)環(huán)比上漲0.2%,較3月的0.7%明顯放緩。此外,剔除食品和能源價格的核心PCE價格指數(shù)同比上升2.5%,為2021年4月以來最低水平。
惠譽評級美國經(jīng)濟研究主管奧盧·索諾拉(Olu Sonola)對界面新聞表示,美聯(lián)儲可能會將這份好于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)解讀為暴風(fēng)雨前的平靜,預(yù)計美聯(lián)儲將繼續(xù)等待觀望。
亞特蘭大聯(lián)儲主席拉斐爾·博斯蒂克(Raphael Bostic)周二也表示,關(guān)稅帶來的可能未必只是一次性的價格上漲,主要原因在于特朗普關(guān)稅推行方式的不確定性。他指出,教科書上的情形是,一旦關(guān)稅落地,大家都知道發(fā)生了什么,但從過去幾個月來看,情況并非如此。特朗普這種漸進式出臺政策的節(jié)奏,將會顯著影響企業(yè)和消費者的行為。
“當(dāng)你每個禮拜、每個月都在談?wù)擃愃频氖虑闀r,就有可能產(chǎn)生心理反應(yīng)。如果企業(yè)和家庭預(yù)期持續(xù)的關(guān)稅調(diào)整,這可能會導(dǎo)致更持久的通脹壓力,而這也將使得人們更加難以判斷,關(guān)稅帶來的價格上漲是否是一次性事件?!辈┧沟倏苏f。
今年2月以來,特朗普多次通過行政命令發(fā)布關(guān)稅政策。以中國為例,他先是借所謂的芬太尼問題兩次對華加征關(guān)稅,累計幅度達(dá)20%;然后,他在4月初發(fā)布了針對所有貿(mào)易伙伴的“對等關(guān)稅”計劃,基準(zhǔn)關(guān)稅稅率10%,在此基礎(chǔ)上,對包括中國、日本、韓國、東南亞地區(qū)在內(nèi)的多個重點市場實施更高的稅率。經(jīng)過中美之間的多次交手,美國對華平均關(guān)稅稅率一度飆升到165%。上個月,中美在日內(nèi)瓦達(dá)成階段性經(jīng)貿(mào)協(xié)議后,美國對華關(guān)稅暫降至50%左右的水平。
在美國國內(nèi),特朗普正遭遇司法挑戰(zhàn),其關(guān)稅政策前途未卜。5月28日,美國國際貿(mào)易法院裁定特朗普對多國加征關(guān)稅的行政令屬于越權(quán)行為,禁止執(zhí)行相關(guān)政策。一天后的29日,美國聯(lián)邦上訴法院批準(zhǔn)特朗普政府的上訴請求,暫時中止了國際貿(mào)易法院的裁定,同時要求原告和特朗普政府在6月5日和9日之前分別作出辯護和回應(yīng)。面對司法變數(shù),美國與多國的貿(mào)易談判不確定性上升。與此同時,特朗普5月30日宣布,將鋼鐵和鋁的進口關(guān)稅稅率由25%提升至50%。

面對充滿不確定性的關(guān)稅政策,美聯(lián)儲理事麗莎·庫克( Lisa Cook )表示,必要時需要加息,來防止長期通脹上升的預(yù)期。周二,她在紐約參加活動時說,有證據(jù)表明,白宮的貿(mào)易政策已經(jīng)開始影響經(jīng)濟,一些企業(yè)可能會提高價格,近期較低的通脹數(shù)據(jù)可能會被逆轉(zhuǎn)。
“這些政策似乎增加了通脹上升和勞動力市場降溫的可能性?!睅炜苏f,必須對所有可能的政策持開放態(tài)度,包括降息、維持利率不變、加息。
中國銀行研究院主管王有鑫對界面新聞表示,關(guān)稅通脹的持續(xù)性需視形勢演變而定,短期內(nèi)關(guān)稅對美國通脹的推升作用明顯,但長期持續(xù)性取決于政策走勢及關(guān)稅政策對經(jīng)濟的影響。
他表示,關(guān)稅對美國通脹的短期傳導(dǎo)效應(yīng)已開始顯現(xiàn),主要通過三個渠道發(fā)揮作用,即:直接成本轉(zhuǎn)嫁機制、供應(yīng)鏈擾動機制、以及預(yù)期效應(yīng),也就是部分美國消費者因擔(dān)憂產(chǎn)品未來漲價而提前消費,進一步放大需求沖擊。
長期來看,王有鑫說,關(guān)稅通脹的持續(xù)性取決于政策走勢及貿(mào)易談判結(jié)果,以及關(guān)稅政策對美國經(jīng)濟的沖擊程度。如果美國經(jīng)濟在關(guān)稅沖擊下持續(xù)走弱,導(dǎo)致企業(yè)盈利減少、勞動者收入下降,居民消費信心和消費需求將萎縮,通脹也可能得到緩解。
“因此,基于對短期關(guān)稅通脹的擔(dān)憂,美聯(lián)儲政策調(diào)整路徑將相對謹(jǐn)慎,將更多持觀望態(tài)度,視經(jīng)濟數(shù)據(jù)變化和關(guān)稅政策影響大小而不斷修正政策預(yù)期。而從中長期看,隨著關(guān)稅對經(jīng)濟的沖擊逐漸放大,美聯(lián)儲降息的必要性將提高,政策立場將逐漸偏‘鴿’?!蓖跤婿握f。
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