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兩大汽車央企合并再起懸念，獨立的長安汽車重掌主動權|界面新聞 · 汽車
界面新聞記者 | 周姝祺
一則突發(fā)公告讓長安汽車和東風汽車推進了116天的合并重組事宜再度留有懸念。
6月5日，長安汽車發(fā)布公告稱，母公司兵器裝備集團將實施分立，其汽車業(yè)務分立為一家獨立的中央企業(yè)，由國務院國資委履行出資人職責。在分立完成后，長安汽車的間接控股股東將變更為汽車業(yè)務分立的中央企業(yè)，實際控制人未發(fā)生變化。
同一時間，兵裝集團旗下汽車業(yè)務上市公司東安動力、湖南天雁等均發(fā)布相同公告。這意味著，原兵裝集團汽車業(yè)務公司將組合成為與東風汽車集團、一汽集團同級的第三家一級央企。長安汽車受新汽車央企的控制，仍為二級央企。
由于兵裝集團分立牽扯到此前與東風汽車集團重組事宜，同日東風汽車集團發(fā)布公告明確表示，“暫不涉及相關資產和業(yè)務重組”。兩家汽車央企的合并工作就此按下了暫停鍵。
今年2月，東風汽車集團和兵裝集團旗下多家上市公司同時發(fā)布公告，母公司正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。關于東風汽車與長安汽車合并重組的計劃首度被公開，成為業(yè)內關注焦點。
界面新聞此前報道，兩大汽車央企合并規(guī)模龐大，管理難度系數大，要在兩家諸多定位類似的汽車品牌、供應商、工廠、經銷商中擇優(yōu)選擇，并妥善處理人員安置問題。另一方面，長安汽車比東風集團行政職級上低，但自主品牌發(fā)展業(yè)務要更好，哪家企業(yè)占據重組主導權也存在爭議。
據財新援引知情人士說法，主管部門希望由長安汽車激發(fā)東風集團，新央企擬定名“中國南方汽車集團”，公司總部位于長安汽車所在地重慶，而東風公司原領導在新的班子成員中占相對多數。但是，這一籌劃過程并不順利，尤其總部所在地引發(fā)了地方政府博弈。
在今年4月長安汽車年度業(yè)績說明會上，長安汽車董事長朱華榮首次公開確認，長安汽車與東風集團的戰(zhàn)略重組方案已“基本完成”。而一個月后，他沒有在股東大會上給出明確進展，僅表示重組對于長安汽車未來國際化、全球化、市場化等發(fā)展更加有利，不會影響長安汽車既定的方針、戰(zhàn)略發(fā)展和品牌布局。
東風集團和長安汽車均處于新能源汽車轉型的關鍵時期，仍有尚未解決的自身問題。一位要求匿名的分析人士向界面新聞指出，兩家央企重組將增加管理復雜性，導致內部資源的分散和內耗。而長安汽車納入新汽車央企體系后，將增強其戰(zhàn)略自主性，一定程度上得到更多的資源扶持，也對自身發(fā)展擁有更高的主動權。
界面新聞獲悉，此次兵裝集團分立，另一重要目的是將兵裝集團軍民業(yè)務板塊徹底分開。根據長安汽車公告，國務院國資委按程序將分立后的非汽車業(yè)務兵裝集團股權作為出資注入中國兵器工業(yè)集團，實現軍工資源整合。
剔除了軍工業(yè)務影響后，也更有利于長安汽車開拓海外市場。按照長安汽車的規(guī)劃，今年要實現100萬輛的海外銷量目標。
方正證券發(fā)布研報指出，以長安汽車為主的工作團隊正在加快推進新集團的籌備的相關工作，由于涉及到相關的法定程序，預計最晚2至3月之內會完成新汽車集團的設立。
研報認為，新央企汽車集團將專注聚焦汽車產業(yè)，長安汽車也將更加的市場化、專業(yè)化、高效運作，公司有望進一步加強與控股股東、政府的溝通和協(xié)同，同時加快公司國際化進程。
二級市場對新央企汽車集團的成立抱有積極態(tài)度。6月5日，兵裝系汽車業(yè)務的上市公司紛紛拉漲，東安動力、湖南天雁漲停，長安汽車也上漲了1.59%，午后開盤直拉至5%左右。
可以預料的是，在相當長的一段時間里，長安汽車與東風汽車依然需要獨立面對新能源汽車轉型的挑戰(zhàn)。2025年前四個月，長安汽車的國內零售量排名第五，共銷售汽車41.8萬輛，同比下滑10.6%。東風集團同期總銷量同比下滑23.3%、至65.1萬輛。
長安汽車和東風集團旗下重點扶持的新能源子品牌都還處于虧損狀況。長安汽車總會計師張德勇在今年股東大會上表示，在投資不減、固定費用不降的情況下，今年深藍汽車有望達到盈虧平衡；阿維塔還在投入期，實現盈虧平衡難度更大，預計2026年有希望達到盈虧平衡。
東風集團旗下的嵐圖汽車沒有給出明確的盈虧時間表。借助和華為合作的優(yōu)勢，今年1至5月，嵐圖汽車銷量達到4.6萬輛，同比增長85%。今年該品牌銷量目標是20萬輛。
要注意的是，長安汽車與東風集團的重組并沒有宣告結束。艾睿鉑大中華區(qū)汽車咨詢業(yè)務合伙人章一超向界面新聞表示，整合依然是中國汽車行業(yè)發(fā)展的大趨勢。在市場優(yōu)勝劣汰法則之外，不排除未來存在大型國央企繼續(xù)合并的可能性。
中國貿促會汽車行業(yè)委員會會長王俠在近期一場公開論壇上表示，兼并整合是“內卷”的必然結果，也是治理“內卷”的重要手段。按照市場經濟發(fā)展的規(guī)律，兼并重組是產業(yè)邁向成熟期的必然現象。
目前，中國汽車產業(yè)呈現出的市場容量停滯、利潤下降、市場集中度進一步提升等現象，正是進入產業(yè)成熟期的典型特征，兼之中國高速經濟發(fā)展機制與各地搶占產業(yè)制高點的投入，汽車行業(yè)的兼并重組浪潮將不可避免。
今年國內多家汽車企業(yè)都開始了內部整合。吉利汽車整合極氪與領克兩個品牌、廣汽構建“大研發(fā)體系”、上汽推動成立“大乘用車板塊”、蔚來強化三大子品牌協(xié)同等，這些舉措均為整合資源、降本增效，提升公司在行業(yè)淘汰賽階段的市場競爭。
王俠指出，兼并重組離不開政府綜合整治和合規(guī)引導，需要強化整車企業(yè)退市機制，清理“僵尸車企”；管控地方政府對本地汽車公司的過度扶持；為央企與地方企業(yè)、地方與地方企業(yè)之間的有效整合提供引導和政策支持，以及制定公開、公平的汽車產業(yè)并購重組規(guī)則和條例。
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